越通社河内 ——春节假期结束后，股市于2月23日恢复交易。多家证券公司认为，在成功检验重要支撑位并逐步恢复短期均衡之后，VN-Index正面临延续反弹走势的机会。
技术性反弹与趋势确认的“考题”
据越南投资发展银行证券股份公司（BSC）评估，春节前最后一个交易日，VN-Index释放出积极信号，摆脱了短期下行趋势。不过，指数尚未突破1825点这一关键阻力位——该点位被视为确立更清晰上升趋势的重要关口。
从价格走势指标来看，前期抛压已明显减弱，但上涨趋势尚未完全确立。市场目前处于调整后的再平衡阶段，正逐步构筑新的价格平台。
BSC认为，若要确认短期上升趋势，VN-Index需出现一根放量长阳线，有效突破上述阻力位。在下行方面，1725点仍是重要支撑区域，为节后市场的积极情景提供基础。
富兴证券股份公司（PHS）则持更为谨慎观点。该公司指出，节前成交量偏低，尚不足以确认趋势。买盘主要集中在尾盘集合竞价（ATC）阶段，资金分化明显，领涨板块尚未形成。指数可能在1800—1830点区间震荡整固。若买盘增强，或上探1850点；若跌破1780点，则调整压力将加大。
先锋证券（TPS）则从积极角度分析，节前最后一日指数收于当日最高点，成交量小幅放大，显示买盘力量足以吸收抛压，买方优势逐渐显现。
若反弹延续，市场可能开启新一轮上涨行情，目标区间或指向1980—2000点。
西贡—河内证券股份公司（SHS）预期，在有利情景下，VN-Index或突破短期下降通道，并重新测试1825—1850点区间。
历史数据显示，2020—2025年间，春节前后市场上涨概率较高：节前一周上涨概率达87.5%，节后两周为75%。
越南Yuanta证券（YSVN）指出，年末至年初（12月至2月）行业分化明显，银行、油气和矿业板块往往领涨，其中银行板块在1月表现最为突出。
从更广视角看，SSI证券股份公司（SSI）维持今年VN-Index基准目标为1920点。该公司认为，节后市场或迎来两大“催化剂”。
其一是第57/2026/NĐ-CP号议定（关于国有资本重组），涉及对20家掌握核心基础设施的国有集团和总公司进行资本重组。若资本开放加快，市场有望吸引国内外大量资金。
其二是越南市场有望于6月被MSCI纳入升级观察名单，同时改善以符合FTSE Russell评级标准。市场升级不仅具有心理意义，也可能带来大规模被动资金流入。
与此同时，VNDirect证券预测，若资金尚未明显回流，短期内指数或再次测试1766点（±10点）区域。但中期来看，若节后成交量改善，VN-Index有望向1940点迈进。
市场步入新阶段 分析人士指出，2026年不仅开启2026—2030年新增长周期，也标志着越南证券市场成立30周年。
国家证券委员会主席武氏珍芳强调，应提升市场深度与可持续性，而非仅追求规模增长。
新阶段战略目标是到2030年实现市值规模达GDP的120%，并推动市场升级。基于KRX交易系统，以及预计2027年初投入运行的中央对手方清算机制（CCP），市场安全性和国际接轨程度将进一步提升。同时，碳交易、数字资产交易及创新型企业专属交易平台等新市场的建设，也将拓展数字经济和绿色经济的融资空间。
2026—2030年期间GDP年均增长10%的目标，加之上市企业盈利改善，被视为市场基本面支撑。受益于公共投资、资本重组和机构资金流入的行业——如银行、基础设施、工业园区、建材、零售和科技——持续受到看好。
尽管多数机构倾向节后积极情景，但普遍建议维持中性仓位，仅在成交量与市场广度明显改善时再行加仓。目前市场仍处于调整后的“再验证”阶段，需要更多确认信号。
在季节性因素利好、政策动力增强以及升级预期升温的背景下，越南股市正以新姿态步入丙午年。若资金顺利回归并突破关键技术关口，VN-Index不仅有望延续节后升势，也可能开启2026—2030年更为可持续的新一轮增长周期。
全球股市同步走强
投资者对越南市场前景的信心也受到全球市场上涨的支撑。 美国股市于2月20日以涨势结束一周交易。当天，美国最高法院驳回了总统唐纳德·特朗普提出的紧急关税措施，提振市场情绪，同时投资者也在等待人工智能巨头Nvidia的重要财报。 当日收盘，道琼斯工业指数上涨230.81点（0.5%）至49,625.97点；标普500指数上涨47.62点（0.7%）至6,909.51点；纳斯达克综合指数上涨203.34点（0.9%）至22,886.07点。 全周来看，标普500指数上涨近1.1%，为2026年1月初以来最佳单周表现；纳指上涨逾1.5%，结束连续五周下跌；道指上涨0.25%。 在亚洲，韩国股市20日开盘即创历史新高，KOSPI指数开盘15分钟内上涨45.86点至5,723.11点。科技板块及核电、国防相关股票成为主要推动力。市场对人工智能发展浪潮的信心继续支撑韩国股市表现。（完）
越南证券市场进一步向外国投资者敞开大门
越南允许外国投资者通过全球通知枢纽（global broker）直接下达交易指令，并允许投资基金开设两个账户。
